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根据博源集团2017年年报，其上述30亿元资金已全部使用完毕，其中22.86亿元用于偿还金融机构借款，其余7.16亿元用于满足发行人流动资金需求，且“12博源MTN1”涉及募集资金用途变更。瑞华会计师事务所在审计意见中指出，博源集团2017年发生净亏损5.43亿元，且截至2017年年底，其流动负债高于流动资产总额74.54亿元；有息债务共计119.44亿元，其中22亿元应付债券已到期但未偿还，连同其他事项，表明存在可能导致对博源集团持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。

公司谨此强调，其婴幼儿奶粉产品所有进口数据均有文件支持。公司经考虑进口数据中所声称差异，因此夸大收入及利润指控与事实不符。其指控婴幼儿奶粉产品收入被夸大。然而，公司强烈反对所声称收入计算基准。首先，有关计算仅基于所声称之估计进口值，其乃根据该报告所提述进口代理商装运数目而非实际进口值得出。

责任编辑：凌辰 SF179对于债券市场而言，一周内传出两起债券违约的消息并非常见。继7月16日“15中城建MTN001”发生违约之后，上海清算所日前发布的公告显示，博源控股2013年度第一期中期票据（“13博源MTN001”）未按期足额偿付本息，发生8亿元的中期票据违约。至此，今年以来债券市场已发生28起违约事件，违约债券余额已达291.87亿元，涉及发行主体共16家。

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上周，截至上周五收盘，上证指数报收2881.97，一周上涨1.92%。创业板指数报收1453.96，一周上涨2.68%。从股市的行业表现情况来看，全部板块均上涨，有色金属、食品饮料、建筑材料、休闲服务、国防军工等板块上涨幅度较大。从个券的表现情况来看个券市价大多上涨，涨幅前五的个券有凯龙转债（14.38%）、广电转债（14.26%）、利欧转债（8.90%）、冰轮转债（6.08%）、伟明转债（5.72%），而跌幅前五的个券包括天马转债（-2.50%）、天康转债（-2.50%）、大业转债（-1.89%）、富祥转债（-1.64%）、维格转债（-1.39%）。从相对估值的角度来看，多数个券溢价率下跌，其中广电转债（22.05%）、大业转债（8.43%）、台华转债（6.53%）、钧达转债（4.09%）、16凤凰EB（3.84%）为估值上升前五位。

不光是我，与会很多人也发现了这几年smartbeta指数基金大发展的同时，部分投资者面临的投资难度出现了增加的情况。而且这几年中国股市波动明显，经常出现一些单边市场或是极端情况，股灾，熔断，16年的小盘牛市（量化类小盘，长信量化先锋还记得吧），17年的所谓漂亮50行情（东方红热卖），今年近几个月又是连续下跌。部分之前有效的因子经常失灵，比如前十几年中国A股里面著名高收益的“小盘股”因子，这两年就明显颓势，部分使用小盘因子的smartbeta指数基金表现就令很多投资者失望（我就不点名了）。