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“以前在监管还没严起来的时候，我们投资的一笔债券出现了违约，因为来源是理财资金，为了不影响年末投资收益，只能将其分到其他非理财账户中来填这笔损失。”前述一线城市农商行工作人员坦言，“这就算是银行自己硬扛。”前述券商资管部负责人认为，农商行在风险体系建设方面存在不足，对资金业务信用风险的把控仅仅停留在表面，债券投资若涉及违约，对小法人机构来说风险巨大。虽然近几年农商行的债券交易能力有所提升，但仍存在诸多问题，例如专业人才缺乏、研究能力薄弱、内外信息资源不对称、信用风险识别能力弱、缺乏专门的监测系统和信用风险前瞻性不足等。

责任编辑：张建利185亿市值灰飞烟灭！这家公司彻底告别A股，16万股东痛彻心扉中国基金报又一只股票要退出A股。深交所今日晚间公告，明天（7月18日）将对烯碳退股票摘牌，摘牌后将进入股转系统挂牌转让。这意味着，在退市整理期交易满30个交易日后，烯碳退将从明天起作别A股。

特朗普：“让美国再强大！”随着中国经济崛起、中美产业分工从互补走向竞争以及中美在价值观、意识形态、国家治理上的差异愈发凸显，美国政界对中国的看法发生重大转变，鹰派言论不断抬头，部分美方人士认为中国是政治上的威权主义、经济上的国家资本主义、贸易上的重商主义、国际关系上的新扩张主义，是对美国领导的西方世界的全面挑战。中国经济崛起挑战美国经济霸权，中国进军高科技挑战美国高科技垄断地位，中国重商主义挑战美国贸易规则，中国“一带一路”倡议挑战美国地缘政治，中国发展模式挑战美国意识形态和西方文明。

首先，公司税收方面的改革产生的影响。如果看一下这个表的话，我们可以合乎看到其中2017年非常重要的这些税收改革的一些特性，总的来说，它的大方向还是说对于公司来说有更好有利的方面，它是希望促进美国的经济的增长。我们也是尝试来看一下这个结构，这是两个主要的……在老的系统里面差不多是80%，所以一块钱你可以获得减税是80%，也就是说8美分。这个是老的系统。新的系统是100%的花费，比如说在某些时间段可能会有一些变化，但是总的来说，可以比较一下这个老的系统和新的系统在设备上面的花费，对于有效性上面的影响。再看结构，差不多两个一样，都是1/3，34%。经济学家通常也会在想，在使用的成本方面的投资，如果说你投资的话，你肯定想要获得值得的投资，你想要看到它的回报，所以你看一下使用完客户的成本是否能获得回报，我们也是进行了一个比较，从结构方面，它在新的系统上面是12%，从老的方面，像设备的话是19%，如果说有一年的话，想要获得投入的一个回报的话，这个差不多是18%。新的系统是16%，也就是说减了10%。同时，还要看一下它减少的这个数字在这个花费上面。如果看一下结构，我们使用的成本是从之前的14%下降到12%，也就是说有11%的下降，因为在税收方面的减少，根据媒体的一些报道，它其实改变的不是特别大。把所有的这些因素结合在一起，最后能够做这么一个模型，我今天就不说这个模型的细节了，我们可以获得长期的成本劳动力比率，它是展示了长期的投资回报，它可以提高结构上面16%，设备是14%。同时，我们可以看到每一个工人的产出可以有5%的提高，这是从我们公司税收方面的改革之后产生的影响，这是公司方面，我们需要看一下更多的分析，把这个转换成对于总的GDP每个工人的数据，它是有4%的提高。如果把这个变成增长率的话，差不多十年来看的话，通常我们是看十年，增长率是会上升0.2%，并不是特别多。如果你考虑增长这个0.2%的话，基数是3%，所以对于美国的经济来说，每年它是每个工人十年的增长率会达到0.2%。所以我们再看另外一个方法，尝试想看到类似的估值，我们看更加广泛的更多的一些国家，看一下多国家的增长的分析，从2005年一直到2015年，我们要考虑是哪些因素可以在这个系统里面是有影响的。看一下美国2017的税改的影响，我现在是把100个国家放进来看，我们是从1965年一直到2015年，所以你可以看到这是非常长的时间，而且是比较大的样本量。一个模式是展示这些数据，这个是叫做收敛的一个模式，一个国家GDP的水平在某一段时间之内，可能从1965、1975，每十年，我把它画到这个图上，看一下它对经济增长的影响。我们可以看到，考虑所有的这些影响，对经济的增长来说，我们看到很多的常量，比如说国际的开放等很多其他的因素。这边所表明的，它就是收敛的这个铁率，它的这个增长会逐渐的下降，它每年会有2%的收敛率（音）。这样的一个范式也表会让我们做出同样的预测，也就是中国的增长速度也会有非常大幅的下降，也就是中国的GDP已经从8%降到6%。所以这个分析也表示它的下降速度可能每年会3%的下降速度，它也是增长类的发展的速度，因为当它资本的积累越来越多的时候，它的回报率也会下降，我觉得这也是为什么我们的增长率会下降的原因，我觉得也是非常明显的，中国也是符合这样的收敛的情况。很多东亚的经济体也是非常相似，日本、韩国也是有这样的一个模式的出现。

“我们现在最头疼的是合规风险。以前都是以控制信用风险为先，只要能收回就万事大吉。但是现在，即使已经收回了，但是监管觉得这笔业务尽职调查或者投资有不合规的地方，甚至可能尽调做得不好，他们都会来重复问询，让我们提交诸多业务资料、数据、协议信息等，越来越严格的监管我们是切身感受到了。”前述南方大省某农商行金融市场部的负责人感慨颇深，“做一笔业务下来，信用风险、利率风险、合规风险等，要考虑的因素太多了！现阶段的话，我们配置的债券已经很少了，就是一些利率债，规模和2016年相比，‘断崖式’减少。而且很多农商行都是‘观望’状态。现在市场上也就AAA评级的比较好的国企信用债比较受追捧，AAA以下的企业债都不太好发。”

五是损失赔付补偿方面，为减少持卡人用卡安全顾虑，银联联合各商业银行为持卡人设置了专项补偿金，建立“风险全额赔付”保障机制，对于正常用卡客户发生的双免盗用损失经确认核实都可以得到全额赔付，并通过客服等多种渠道明确告知持卡人。（来源：经济日报 记者 陈果静）